Los bonos de deuda de las provincias se constituyeron a lo largo de 2024 en una opción para los inversores en función de las tasas que ofrecen y en que los estados subnacionales han hecho su parte en el ajuste que impulsó el gobierno nacional.
El año pasado las provincias renovaron sus compromisos con el mercado, salvo La Rioja que entró en mora con sus acreedores.
De acuerdo con un informe de la consultora Politikon Chaco el conjunto de provincias y la Ciudad de Buenos Aires enfrentaron en 2024 vencimientos por $4,4 billones, una cifra que representa un incremento del 16,3% respecto del 2023.
El 50% corresponde a vencimientos de bonos y el otro 50% a letras. Además, el 40% es de instrumentos denominados y pagados en moneda extranjera; mientras que el 60% a títulos en pesos.
vencimientos-provincias-2024.png
“Analizado por tipo de servicios, el 72% fueron de amortización de capital y el 28% a intereses”, explica la consultora que dirige el economista Alejandro Pegoraro.
El estudio señala además que si se desgrana por por jurisdicciones, el 60% de los vencimientos se concentran en la provincia de Buenos Aires ($2.6 billones); en segundo lugar se ubica Chaco con el 9% ($386.019 millones) y el podio se completa con Córdoba con el 8% ($364.333 millones).
En diciembre, en tanto, provincias y CABA enfrentaron vencimientos por $540.138 millones. Se trata de un total pesificado que incluye vencimientos en moneda extranjera. Los vencimientos fueron 23% superiores a igual mes del 2023 en términos reales y 77,6% real respecto a noviembre.
En este mes, el 41% de los vencimientos del mes correspondió a bonos al tiempo que el 59% fueron letras.
Además, al desagregar los vencimientos según moneda de pago, el 64% fueron en pesos ($347.058 millones) mientras que el 36% de los vencimientos fueron en moneda extranjera (por USD 190 millones).
Las provincias que emitieron en 2024
privincias-que-emitieron.png
En el acumulado del año 2024 las emisiones de títulos públicos provinciales fueron por $ 2.56 billones, lo que muestra una baja de 0,8% real contra el 2023. El 76% de ese total fueron emisiones de Letras del Tesoro y el 24% fueron Bonos. En relación con su moneda de origen, el 96% fue emitido en pesos y el 4% en dólares1 .
Por distritos, fueron solo siete provincias las que emitieron títulos públicos durante el año 2024. La provincia de Buenos Aires concentró el 67% del total ($ 1.7 billones); Chaco se ubicó en segundo lugar con un total de $362.028 millones (14% del total anual) y más atrás quedan Córdoba con $240.000 millones (9%), Chubut con $93.213 millones (4%), Mendoza con $80.323 millones (3%), Santa Fe,$ 50.000 millones (2%) y Río Negro con $ 11.000 millones (0,4%).