La creciente guerra comercial desatada entre Estados Unidos y sus principales socios está acelerando la posibilidad de una recesión económica global. Esta situación afectaría a la Argentina, que podría verse complicada para obtener dólares “genuinos”, provenientes del comercio internacional. Incluso podría perder el superávit previsto en la balanza comercial para este año, que se estimaba en hasta unos USD 15.000 millones, USD 4.000 millones menos que el registrado en 2024. Este contexto mundial pone un interrogante sobre el programa económico del Gobierno: si el actual esquema cambiario es el ideal o no para afrontar el shock del frente externo.
Este escenario global, con la creciente implementación de aranceles en el marco de una guerra comercial entre Estados Unidos y China, lleva a un enfriamiento de la economía global, según los especialistas. Los datos económicos de China reflejan un debilitamiento de la demanda global. La actividad manufacturera y las importaciones del país continúan en descenso. “Este contexto internacional llevará a una depresión económica global y el debate ahora es la magnitud de esa depresión. En ese marco, en términos de la política comercial, en Argentina peligra el mantenimiento del superávit por dos motivos. Uno, el hecho del retraso cambiario, es decir, estamos caros. Y segundo, la depresión global que hace que, de nuestros tres principales destinos de exportaciones, nos lleguen nubarrones negros”, le dijo a PERFIL Miguel Ponce, director del Centro de Estudios para el Comercio Exterior Siglo XXI.
A su vez, Ponce aseveró: “Nuestra política cambiaria es incorrecta para enfrentar estos shocks que vienen del exterior”. “Se debería frenar la reducción del crawling peg del 2 al 1% para no seguir agravando nuestro retraso cambiario que nos quita competitividad internacional. Por lo tanto, se agrava la situación para nuestras exportaciones y también para nuestras importaciones”, agregó.
En la misma línea, Jorge Berciano, especialista en comercio exterior de la consultora Unexar, también sostuvo que “se debería frenar la baja del crawl, (ya que) el peso argentino está sobrevaluado”. En cuanto a este último punto, para dimensionar lo caro que está Argentina en dólares basta con tomar el Índice Big Mac y observar que el peso argentino es su segunda moneda más sobrevaluada del mundo: de acuerdo con The Economist, la hamburguesa cuesta USD 5,79 en Estados Unidos, mientras que en el país se vende a $ 7.300 que, al tipo de cambio oficial, equivale a USD 6,99. “En el 2 de enero de 2024, la paridad cambiaria era de USD 1 a $ 810,7; al 31 de diciembre 2024, la paridad cambiaria fue de USD 1 a $ 1.030; es decir, una variación del 27,05% contra una Inflación acumulada 117,8% en 2024”, continuó el especialista en relación a la apreciación cambiaria.
Por la guerra comercial de Estados Unidos, Argentina perdería el superávit comercial
“Es una obviedad que para enfrentar cualquier shock externo es preferible hacerlo con superávit fiscal, orden monetario y bajando el gasto. La pregunta sería si la política cambiaria es correcta frente a este nuevo escenario. Mucha mala suerte que el mismo día que se baja el crawling peg a la mitad se desaten problemas con las monedas del mundo por una decisión arancelaria de Trump. Pero sirve de ejemplo de los inconvenientes que puede traer la rigidez de la política cambiaria”, dijo en redes sociales Christian Buteler, analista financiero.
“Ahora bien, ¿cuáles son los impactos a nivel local? En materia arancelaria, por el momento, los impactos son difusos entre sectores. Como se mencionó, los aranceles del 25% sobre el acero y el aluminio, vigentes desde el 12 de marzo y aplicados a todos los países, incluida Argentina, afectarían principalmente a las empresas exportadoras de este sector. En Estados Unidos, el aluminio podría ser reemplazado por otros materiales, reduciendo la demanda y afectando la producción local. Pero por otro lado, quedará por ver cuál es el arancel final sobre los otros productos, en caso de que comiencen las negociaciones por los supuestos aranceles recíprocos que entrarían en vigor en abril.”, señaló la consultora Invecq.
Ezequiel Vega, analista en comercio internacional, explicó que «Argentina fue el séptimo proveedor de aluminio para Estados Unidos en 2023, con exportaciones por USD 600 millones». En particular, «una empresa argentina exporta más del 50% del acero a Estados Unidos y casi el 90% de su producción». Las principales afectadas por esta medida son Techint y Aluar. «Aluar es la más comprometida porque casi toda su producción se destina a exportaciones», detalló.
Ante este escenario, Vega sugirió que «Argentina tendrá que buscar nuevos mercados, ya sea en la región o en Asia». Sin embargo, destacó que «hay voluntad del Gobierno de Milei en firmar un acuerdo de reciprocidad comercial con Estados Unidos«. Esto implicaría «poner en igualdad los aranceles entre ambos países, con Argentina bajando los suyos».
Apreciación cambiaria más apertura, combo perfecto para el aluvión de importaciones
Como Argentina está cara en dólares, debido al atraso cambiario, es más barato importar que producir. A eso se le suma la política del Gobierno de abrir la economía. En cuanto a este último punto, el equipo económico decidió recientemente reducir los aranceles de ropa y calzado, que pasarán de 35% a 20%; de telas de 26% a 18%; y de los distintos hilados de 18% a 12, 14 y 16%.
Ese combo genera un escenario ideal para el incremento de la importaciones. Esto ya comienza a vislumbrarse en el dato de la balanza comercial de febrero, que arrojó un saldo positivo por USD 227 millones. El dato importante fueron las importaciones que totalizaron USD 5.864 millones, con un incremento interanual de 42,3%. Este crecimiento se debe principalmente a un aumento de 55,4% en las cantidades importadas, mientras que los precios registraron una caída de 8,5%.
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